El equipo econ\u00f3mico del presidente Javier Milei y del ministro Luis Caputo arriesg\u00f3 esta semana su principal capital pol\u00edtico: la credibilidad. La incertidumbre en torno a la renovaci\u00f3n de la deuda en pesos y las versiones contradictorias sobre el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) generaron desconfianza en los mercados, que comienzan a sospechar sobre maniobras contables cada vez m\u00e1s generalizadas.<\/p>\n\n\n\n
Desde inicios de a\u00f1o, el ministro Caputo instal\u00f3 la certeza de un acuerdo con el FMI sin cambios en la pol\u00edtica monetaria y cambiaria. Sin embargo, esas versiones se debilitaron y, a mediados de mes, el rumor de una inminente devaluaci\u00f3n se convirti\u00f3 en la mayor certeza del mercado. Esto aceler\u00f3 la inflaci\u00f3n y elev\u00f3 los precios de los alimentos, impactando en los indicadores de pobreza e indigencia.<\/p>\n\n\n\n
El problema se agrava con la opacidad en la renovaci\u00f3n de la deuda en pesos y el cumplimiento de la meta de base monetaria de $47,8 billones. La Secretar\u00eda de Finanzas convoc\u00f3 a una licitaci\u00f3n por $9,2 billones, pero el monto real fue de $6,3 billones tras un canje con organismos p\u00fablicos, incluyendo el Banco Central (BCRA). El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, neg\u00f3 irregularidades y desminti\u00f3 versiones sobre una supuesta compra del Banco Naci\u00f3n del 89% de lo licitado. Sin embargo, no explic\u00f3 el origen de los $2,9 billones de t\u00edtulos en manos del BCRA, lo que gener\u00f3 sospechas de financiamiento indirecto del Tesoro.<\/p>\n\n\n\n
La falta de claridad del equipo econ\u00f3mico refuerza la incertidumbre y convierte en veros\u00edmil cualquier rumor, lo que provoca que el gobierno act\u00fae tarde y por detr\u00e1s de los acontecimientos.<\/p>\n\n\n\n
El FMI ha mostrado un apoyo m\u00ednimo y espera que la p\u00e9rdida de credibilidad del gobierno facilite la imposici\u00f3n de sus condiciones. La vocera del organismo, Julie Kozak, confirm\u00f3 que las negociaciones contin\u00faan por los US$20.000 millones mencionados por Caputo, pero la declaraci\u00f3n lleg\u00f3 tarde, cuando el mercado ya hab\u00eda operado con incertidumbre.<\/p>\n\n\n\n
Mientras tanto, el Banco Central vendi\u00f3 US$1.361 millones en marzo y las reservas internacionales cayeron US$2.220 millones en el mes, alcanzando los US$25.775 millones, su nivel m\u00e1s bajo desde enero del a\u00f1o pasado. La falta de oferta de exportadores y el aumento de la demanda de importadores agravan la presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar, en un contexto en el que el carry trade se desarma y el mercado de futuros anticipa una fuerte devaluaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Caputo parece no haber aprendido de su paso por el BCRA en 2018, cuando el FMI lo oblig\u00f3 a renunciar tras dilapidar US$15.000 millones en un intento fallido por frenar una corrida cambiaria. En Argentina, siempre hay pesos para comprar d\u00f3lares, y la estabilidad no depende del tama\u00f1o del pr\u00e9stamo del FMI, sino de la confianza en la moneda local y en los funcionarios que la gestionan. En ese aspecto, el ministro sigue corriendo de atr\u00e1s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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